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　　本周（8.4--8.8）ICE 11号原糖期货在畅达低位轰动后，于周五（8月8日）迎来显赫反弹，主力10月合约收于16.25好意思分/磅，单日高涨1.50%，带动本周合座成绩小幅周线高涨。伦敦白糖期货雷同进展强盛，周五10月合约涨幅接近2%，报收471.30好意思元/吨，双市联动上行，显露市集姿首有所成立。

　　一、基本面初始：巴西预期+汇率撑抓

　　欧洲斟酌机构Covrig Analytics最新说明显露，由于巴西部分主产区甘蔗单产低于预期，2025/26榨季的甘蔗总产量可能跌破6亿吨，显赫低于巴西官方CONAB给出的6.63亿吨预测。这一音讯激勉市集对原糖供应收紧的担忧，成为本轮反弹的中枢催化剂。

　　此外，巴西雷亚尔兑好意思元汇率升至一个月新高，使得以好意思元计价商品的出口利润松开，促使巴西部分糖厂推迟出口销售，也在短期内对价钱酿成撑抓。

　　二、盘面本事分析

　　从K线图来看，ICE 11号原糖期货主力合约在8月初回踩布林带下轨（约15.92好意思分/磅）后企稳反弹，本周五站上中轨（16.37好意思分一线）仍有一定压力，但短线止跌信号显着。

　　成交量方面，周五放量配合高涨，显露资金有回流迹象；KDJ目标在低位酿成拐头进取的形状，短线有望测试16.77好意思分的布林上轨压力位。

　　若价钱能有用冲破16.80好意思分阻力，可能大开进一步反弹空间，反之若再次跌回16好意思分下方，行情或重回轰动偏弱神态。

　　三、后市瞻望

　　短期来看，巴西减产预期与雷亚尔走强带来的供应压力仍将为糖价提供撑抓，但需要柔软音讯面的抓续性。要是后续市集考据减产幅度不足预期，价钱可能濒临回吐压力。

　　操作上，短线多单可在16.70-16.80一线磋议减仓止盈。要是价钱受阻回落，则下方的撑抓位仍是是前期低点15.44好意思分/磅隔壁。

　　中始终需柔软巴西天气、印度出口战略及动力市集（原油价钱对糖醇比的影响）。

　　注：以上实质仅为海外分析师个东说念主不雅点，仅供参考！不得行动投资依据！

背负裁剪：李铁民